腾讯音乐最新季度财报显示，公司在经历去年收入增长的波折后，重新回到增长轨道。在一季度内，腾讯音乐实现了8.7%的同比增长，逐渐逼近两位数增长。
此前，由于直播监管的调整，包括打赏行为和未成年人保护的规定，其社交娱乐服务业务受到较大影响。一段时间里，公司的总收入出现了负增长，并且未来的长期发展仍存在不确定性。但经过调整和合规，该业务在总收入中的占比已经有所下降，显示出逐渐恢复的迹象。
值得关注的是，腾讯音乐的在线音乐订阅收入表现出强劲的增长势头。一季度内，该部分收入达到42.4，同比增长16.6%，在总收入中的占比超过了57%。与此在线音乐付费用户数也实现了增长，达到1.23亿，同比增长8.3%。
从业务角度来看，腾讯音乐正在积极推广超级会员服务。除了享受绿钻会员的权益外，超级会员还可以享受K歌、听书、数字专辑等更多服务。由于超级会员的价格高于绿钻会员，这也带动了单个付费用户收入的增加。
在利润方面，腾讯音乐一季度的整利率提升了3个百分点，达到44.1%。经营利润同比大增，这主要得益于入股环球音乐后产生的公允价值变动收益。如果不考虑其他收入的影响，经营利润同比增速约为23%。公司的经营现金流表现稳定，但同比略有缩减。
在用户角度，腾讯音乐与喜马拉雅等平台存在部分重叠用户，但也有许多细分用户群未被覆盖，例如部分儿童和青少年听众。尽管在线音乐的月活跃用户数基本稳定，但相比于高峰时段已有所回落。
尽管在线音乐付费会员的增速在下降，但在月活用户基本稳定的情况下，付费用户数量和付费率仍在稳步增长。在喜马拉雅的收益结构中，付费订阅是最重要的一部分，这显示出用户消费习惯正在向付费方向转变。
在业务层面，腾讯音乐已经明确长音频是其未来发力的战略领域。它正在构建一个包含酷我畅听、QQ音乐、酷狗电台以及阅文集团IP资源的内容协同矩阵。尽管腾讯音乐在播客、长音频领域正在努力构建丰富的内容池，但在用户认知中，它仍然主要是一个音乐软件。为了强化用户心智，或许可以通过音乐付费会员覆盖更广泛的有声书等权益。
国内音频消费习惯与北美市场存在显著差异。根据第三方市场机构统计，国内音频和音乐的用户数比例大致为1:3.5，而北美市场则为1:1.4。这表明在国内音频消费方面还有很大的潜力空间。为了充分利用这一潜力空间，腾讯音乐需要将音乐和音频更好地融合起来并尝试更多创新方法。
