太平洋证券公司的郭彬和龚书慧近期对珀莱雅进行了深入研究，并发布了最新的研究报告《珀莱雅2024年上半年业绩展望：多品牌多渠道高质量增长》。该报告对珀莱雅的前景给予了高度评价，并给出了强烈的买入建议，当前股价为94.2元。
珀莱雅（股票代码：603605）在近期发布的2024年中报显示，公司在上半年实现了显著的增长。具体数据如下：2024年上半年收入达到50，同比增长37.9%；归母净利润达到7.02，同比增长40.5%；扣非净利润为6.79，同比增长41.78%。其中，第二季度也表现出了强劲的增长势头。
珀莱雅已经形成了完善的品牌矩阵，其主品牌珀莱雅持续实施大单品策略，实现了稳定的增长。子品牌彩棠、OR以及悦芙媞也在快速成长，为公司的中长期发展提供了强大的动力。
更具体地说，珀莱雅在24H1的收入同比增长了37.67%至39.81。公司继续深化大单品策略，推出了一系列新产品，如源力面霜2.0、红宝石精华3.0等，同时也在防晒矩阵中推出了新的单品。彩棠品牌在上半年也取得了显著的增长，推出了新的面部彩妆大单品，并计划在未来几个月内推出更多新品。OR品牌在国内供应链转移后，销售逐渐修复，并深化了品牌心智。悦芙媞也在调整中初现成效，期待其全面升级后的增长。
在销售渠道方面，珀莱雅线上业务持续领先，线下业务也在优化渠道后实现了稳定增长。在促销力度加大、品牌影响力提升的情况下，珀莱雅的毛利率略有下降，但盈利能力保持稳定。
展望未来，公司作为领先的本土化妆品企业，成功实现了从产品到品牌再到多品牌集团化矩阵的转变。我们上调对公司的盈利预期，预计2024-2026年的净利润分别为15.5亿、19.4亿和23.8。给予“买入”评级。
投资总是伴随着风险。行业竞争的加剧、新品牌的孵化及新品推广的不如意等都可能对公司产生影响。投资者在做出投资决策时应该充分考虑这些风险。
据数据显示，东吴证券的吴劲草研究员团队对该股的研究较为深入，其预测准确度较高。最新的预测信息显示，他们预测珀莱雅2024年的归属净利润为盈利15.35亿。根据息整理的数据显示，该股在最近90天内获得了多家机构的积极评价，其中26家给予“买入”评级，6家给予“增持”评级。机构目标均价为123.15元。这些信息都可以作为投资者做出决策的参考依据。
