近日，金融监督管理总局公布了最新的保险公司偿付能力数据。据数据显示，2025年一季度，保险公司的偿付能力依然保持充足。尽管行业整体达标，但分化现象愈发严重。有5家公司的偿付能力亮起红灯，分别是华汇人寿、安华农险、华安保险、亚太财险以及前海财险。还有14家寿险公司未按要求披露其偿付能力报告。
偿付能力对于保险公司来说，是其经营发展的生命线。部分险企偿付能力不达标的主要原因在于其风险综合评级不达标，出公司在公司治理、操作风险、合规等方面存在的问题。
行业整体风险管控能力在增强，但各保险公司之间的表现差异显著，部分机构面临较大的经营压力。养老、工银安盛、友邦人寿和人寿等公司表现突出，获得了较高的风险综合评级。华汇人寿等5家公司的风险综合评级结果为C，面临着较大的风险。
在这5家不达标险企中，亚太财险是新增成员。其风险综合评级下降的主要原因是公司股东股权和公司治理方面的问题。而华汇人寿则连续多个季度风险综合评级为C类。其原因是公司治理结构不完善、高管任职资格未获批等问题，导致董事会和监事会无法正常运行，操作风险被监管部门重点关注。值得注意的是，尽管华汇人寿的偿付能力充足率远高于监管红线，但其核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率高达异常高水平。业内人士表示，这反映出企业经营活动出现结构性失衡。
华汇人寿的业务开展也受到了监管措施的限制，导致其市场竞争力大幅削弱。据了解，由于受到监管措施的相关要求，华汇人寿的产品销售和新业务备案均受到限制。业内人士进一步解释称，“没有新业务自然就会对资本金的要求低，华汇人寿偿付能力充足率畸高反映出公司业务或处于停滞的异常状态。”
至于目前仍有14家险企未披露2025年第一季度的偿付能力报告，原因主要包括过渡期申请、数据延迟与内部调整以及监管调查与风险处置等。部分公司因为涉及关联交易、投资风险等问题受到监管介入调查，需要完成整改后再行披露。
在低利率环境下，保险行业面临挑战。部分公司的净资产出现环比下降，反映出资负失衡的问题。为应对这一压力，险企积极寻求补血并加速转型。一些公司通过增资、发行永续债或资本补充债等方式补充资本。行业专家指出，人身险公司需从粗放扩张转向精细化管理，优化业务结构、加强资产负债匹配、完善公司治理等多方面提升经营质量，以应对行业分化赢得发展先机。
采写：南都·湾财社记者 管玉慧。