家装龙头企业东易日盛的困局解析
家装行业的一哥东易日盛，曾几何时是行业的典范。但如今，有声音称其陷入了资金链问题导致的困局。在大众眼中，装修公司往往在动工前收取预付款，然后分阶段完成项目并结算。这种模式让家装公司的现金流相对充沛且易于管理。
同样是家装股的另一巨头名雕股份，其在2024年3月31日的资产负债率为48.59%，而速动比率是衡量企业短期债务风险的重要指标，该值大于1通常被认为较为安全。但同期的东易日盛却表现出资产负债率高达97.13%，速动比率低至0.37的不乐观数据。我们尝试探索这背后的原因。
一、来自审计机构的警讯
德勤华永会计师事务所为东易日盛的2023年财务报告出具了“保留意见”的审计报告。当审计中遇到某一项目存在疑点但证据不足或无法获取证据时，审计部门无法给出明确意见，便会给出这样的报告。这无疑是对广大投资者的一个重要提醒。
二、东易日盛的困境详解
近期，分公司的“跑路”、员工的离职和欠薪、部分消费者和供应商的难等问题接连曝出，深圳证券交易所也对此表示关注并已发函询问。而昨天发布的《关于公司银行逾期的公告》和《关于公司董事辞职的公告》更是雪上加霜，使东易日盛的总市值跌至不到10。
三、资金链断裂之谜
资金链断裂的原因众说纷纭。虽然有人认为东易日盛用家装收入来弥补公装的资金缺口，但仅靠其公装+精工装的营收总额占公司总营收的10%，似乎不足以成为资金链断裂的主因。那么，东易日盛的资金究竟流向了哪里？这仍是一个待解的谜团。
四、2022年营收断崖的背后
数据显示，东易日盛2022年的营收为25.24，同比下降了41.18%。对此，公司给出的解释包括家庭装修需求减少、业务拓展和签单受阻以及已签订单结转周期和进度的滞后等。外部环境对其他同行的影响可能是有限的，但对于那额外的营收损失百分比，东易日盛自身存在的问题显得尤为突出。
五、陈辉董事长的理想与挑战
东易日盛董事长陈辉一直致力于提供高效率和高价值的数字化科技家装服务体验。从2015年开始，他投入大量资金和精力研发数字化科技家装系统。尽管公司年报和陈董的采访中对该系统给予了高度评价，但为何在如此高评价的系统支持下，公司的营运能力并未持续提高？
六、数字化科技家装系统与木作工厂的评估
自2016年起，东易日盛的数字化科技家装系统部分模块投入使用。尽管其部分指标如存货及应收账款周转天数和总资产周转率未能持续提高，但其长期投入效果仍有待深入分析。木作工厂作为公司的另一大投资方向，其投产后的运营效果也值得关注。
七、员工数量与薪酬的
东易日盛在短短两年内员工数量大幅增加后立即减少，这背后的原因是什么？尽管支付给员工的现金有所增加，但这是否是公司用股东的钱来造福员工？在公司业绩下滑时，为何员工待遇反而提高？这背后是否隐藏着更深层次的原因？
八、客户投诉与市场反馈
在黑猫投诉平台上，东易日盛的投诉远多于其他同类企业。从客户投诉中不难看出，除了常见的家装问题外，还有服务质量下降、员工不专业等问题。这些问题不仅损害了公司的形象，也反映了公司内部管理和服务水平的不足。
