一、下周市场分析及预测报告
一、本周市场综述
（一）产量与预期
本周，无论是长流程还是短流程，产量均呈现小幅增加趋势，但复产增幅低于预期。高炉开工率略有上升，但电炉开工率小幅下降。本周螺纹钢产量微降，整体看来，目前产量对市场供给压力并不大。钢厂利润下降，导致生产积极性不高，若现货价格不大幅反弹，生产积极性难以提升。即将到来的秋冬季限产也将对钢厂产量形成实际抑制。
（二）需求趋势
现货终端需求本周有逐渐走弱迹象，市场现货成交环比呈现疲态，但未出现大幅下滑。房地产需求保持一定韧性，但天气转冷可能对北地需求产生影响。
（三）库存状况
本周钢材整体库存继续下降，表明销售压力不大。建材社会库存环比下降，同比去年有所增加。在钢厂产量后期继续受抑制的前提下，预计库存也不会大幅增加。
（四）秋冬季限产
全国秋冬季限产陆续，限产力度存在变数。山西临汾、山东、唐山等地已公布相关，上并未明显放松，特别是山东对产能释放较大的钢厂提出更严格的限产要求。从空气质量指标看，京津冀地区优良率天数、PM2.5等指标有所反弹，这可能加大收紧的可能性。
二、下周市场预测
预计下周期货盘面将继续反弹，但现货反弹力度可能小于期货盘面。期货盘面具备企稳反弹条件，而现货可能跟随反弹。但需要注意的是，现货价格持续反弹的可能性不大，可能表现为期货强于现货。对于现货抄底时机，建议耐心等待。特别指出的是，中长期钢铁市场下行趋势并未改变，市场反弹空间有限。
三、钢材冬储机会分析
今年钢材冬储机会中，期货盘面的机会大于现货。主要理由如下：期货盘面贴水较大，具有较大安全边际；从钢厂成本看，铁矿和废钢成本支撑较强；现货价格仍有下行可能。若盘面再次二次探底前期低点，将成为建仓的最佳窗口，相较于现货更为灵活和安全。盘面建仓可将现货冬储压力转移给钢厂，有利于钢厂主动减产，年后市场行情可能上涨或反弹空间更大。但实际操作仍需看盘面能否走出贴水较大机会窗口或现货市场价格能否低于钢厂成本机会。
二、本周西南市场行情回顾
（一）建筑钢材市场
价格：本周西南地区建材价格延续弱势下跌，整体跌幅有所收敛。市场避险情绪不减，影响因素主要是终端按需补货，新增需求空间有限以及价格支撑不足。加之天气转冷和需求淡季临近，商家降库出货心态占主导。
成交：需求虽无明显爆发，但韧性支撑不错。尤其低位资源成交较为顺畅，工地赶工需求和刚需补货相对积极，短期需求尚有支撑。
库存：供给缓和，库存降幅收窄。影响因素包括价格持续弱势导致的商家避险情绪较浓、北方线材资源持续到货以及市场低价抛货较多等。
（二）热轧板卷市场
价格：本周西南地区热卷市场价格盘整偏弱，累计下调20-40元。影响因素主要是期货盘面起伏不定、市场心态分歧以及个别商家降价套现意愿强烈等。在成本端的支撑下，市场有意挺价。
成交与库存：需求不佳，出货不温不火。终端按需备货，成交维持平淡。个别商家套现心切，操作上以暗降销售为主，但未能促进有效成交。库存方面，本土钢厂到货缓慢，市场库存压力中等偏低。大部分商家过低销售意愿不强。此外八钢计划停产检修也预期将进一步减少市场到货。库存降幅略有扩大。搜索下载“西南钢铁指数”小程序了解更多数据、预警及分析内容。”
