下半年光伏行业投资策略：聚焦利润再分配与技术革新，把握硅料供应回暖与行业繁荣上升期！
中金公司最近分析指出，当前光伏行业的硅料供应紧张状况正在逐渐缓解，预计随着下半年硅料的持续增产，将带动整个产业链的运转效率和行业景气度的显著提升。在这样的背景下，利润再分配和技术革新成为了两大核心关注点。
随着硅料供应的增多，预计行业整体的繁荣程度将进一步提升。据估算，国内及进口硅料在2Q22的供应环增约14%，主要由新特能源、亚洲硅业以及通威等公司贡献。而在接下来的3Q22和4Q22，预计硅料供应将继续增长，环比分别提高14%和28%，进一步推动产业链的运转效率和景气度。
欧洲光伏装机需求的显著增长成为投资的一大亮点。随着电价的飙升，欧洲2022年光伏装机需求预计同比增长60-100%，达到40-50GW。这一趋势为N型组件和微型逆变器等领域带来了巨大的发展空间。尤其是微型逆变器领域，国产企业如禾迈股份、昱能科技等有望受益。
利润再分配和技术革新也是值得关注的主线。随着硅料环节的利润扩大，预计在2Q22到3Q22期间，硅料行业的单吨净利润将继续扩大。下游需求的释放将使协鑫科技、通威股份等企业受益。其他环节如硅片、电池组件等，也因技术的迭代和市场需求的变化而迎来投资机会。
在投资主题方面，随着欧洲新能源的高速增长和国内大型电站项目的推动，光伏组件需求良好，这也带动了辅材需求的增长。目前辅材的原燃料价格有所下降，减轻了成本压力，提高了光伏胶膜和玻璃的盈利能力。相关龙头企业如福斯特、海优新材、赛伍技术等有望受益。
分布式开发运营也是值得关注的投资方向。后补贴时代，随着组件价格的下降，分布式光伏的装机需求有望实现量和利润的双重增长。户用光伏和工商业光伏领域都将迎来需求拐点，相关龙头企业正泰电器、创维集团等有望受益。
对于下半年的光伏板块投资，中金公司看好的五大投资主题包括：欧洲光伏装机需求大增、利润再分配与技术革新、辅材成本压力减轻、分布式开发运营等。投资者可围绕这些主题进行深入的研究和决策。
请注意，股市有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
